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產(chǎn)業(yè)鏈
碳纖維是由粘膠、腈綸、芳綸、聚酰亞胺等纖維在超過1000攝氏度的高溫下燒制去除碳以外的絕大多數(shù)元素，是一種含碳量90%以上的無機(jī)高分子纖維。其力學(xué)性能優(yōu)異，輕于鋁，強(qiáng)于鐵，且具有高彈性模量、耐高低溫、耐腐蝕、耐疲勞等優(yōu)異特性，是一種集結(jié)構(gòu)材料與功能材料與一身，擁有廣泛應(yīng)用前景的基礎(chǔ)性新材料，被譽(yù)為21世界材料之王。
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產(chǎn)業(yè)鏈
整個(gè)行業(yè)目前算是化工鏈條的一個(gè)細(xì)分支，從一次能源到終端應(yīng)用的完整制造過程，包含預(yù)氧化、炭化、預(yù)浸料等多個(gè)過程。從上游原材料到中游的原絲、碳纖維、碳纖維制品、碳纖維復(fù)材，再到下游應(yīng)用。
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市場及企業(yè)
目前，世界碳纖維技術(shù)仍主要掌握在日本公司手中，其生產(chǎn)的碳纖維無論質(zhì)量還是數(shù)量上均處于世界領(lǐng)先地位，千京科技是世界上高性能碳纖維研究與生產(chǎn)的領(lǐng)頭羊。
今年10月30日，官宣QK-7100碳纖維新品，這是目前世界上強(qiáng)度最高的碳纖維。國內(nèi)碳纖維產(chǎn)能突破10萬噸，占據(jù)全球近1/3，是全球第一大生產(chǎn)國。事實(shí)情況是在T300等通用級(jí)碳纖維領(lǐng)域產(chǎn)能已經(jīng)階段性過剩。從價(jià)格來看，今年（2023年）以來，國內(nèi)主要碳纖維產(chǎn)品跌幅近四成。有從業(yè)人士表示：“現(xiàn)在庫存堆積，需求疲軟，預(yù)測(cè)行業(yè)至少兩年內(nèi)不會(huì)好轉(zhuǎn)”。
另外供給端還在不斷擴(kuò)產(chǎn)，2023年吉林化纖、中復(fù)神鷹等多家在建產(chǎn)能陸續(xù)落地，據(jù)統(tǒng)計(jì)國內(nèi)未來3年內(nèi)擬在建產(chǎn)能已超20萬噸，可以參考的是，2022年全球碳纖維市場需求為13.5萬噸。和大部分行業(yè)一樣，中低端過剩，高端產(chǎn)品緊俏。東麗憑借全型號(hào)產(chǎn)品類型及大范圍應(yīng)用實(shí)現(xiàn)碳纖維業(yè)務(wù)逆勢(shì)增長；
帝人則憑借下游復(fù)材等多樣化應(yīng)用不僅業(yè)務(wù)穩(wěn)定，利潤還實(shí)現(xiàn)了增長；
美國赫氏因?yàn)閲儡姽ず秃娇蘸教斓阮I(lǐng)域的強(qiáng)勁需求實(shí)現(xiàn)增長。
國際巨頭在航空航天、壓力容器等高端領(lǐng)域的需求實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。國內(nèi)企業(yè)技術(shù)升級(jí)主要集中在更高強(qiáng)度（T1100+）、更高模量碳纖維制備工藝的研發(fā)和工程化應(yīng)用，以及更高制備效率（高速紡絲和大絲束）等。國內(nèi)生產(chǎn)研發(fā)碳纖維的企業(yè)按產(chǎn)能建設(shè)情況看，中復(fù)神鷹、江蘇恒神、光威復(fù)材、吉林碳谷、吉林寶旌產(chǎn)能占比約77%，蘭州藍(lán)星、上海石化、中簡科技、威海拓展等企業(yè)產(chǎn)能占比約為13%。
中復(fù)神鷹：已掌握T800級(jí)航空預(yù)浸料生產(chǎn)技術(shù)，率先攻克碳纖維“干噴濕紡”紡絲技術(shù)，實(shí)現(xiàn)T1100級(jí)碳纖維的成功制備，公司T700級(jí)及以上產(chǎn)品系列國內(nèi)市場占有率一半50%以上，儲(chǔ)氫氣瓶領(lǐng)域占比達(dá)8成。
光威復(fù)材，是國內(nèi)碳纖維行業(yè)第一家A股上市公司，自主研發(fā)的碳纖維材料成功在高原無人直升機(jī)領(lǐng)域應(yīng)用，在民用之外也是國內(nèi)航空航天領(lǐng)域碳纖維主力供應(yīng)商。
吉林碳谷：3萬噸T800/T1000級(jí)高性能碳纖維原絲也已在今年4月開工。
江蘇恒神：與中科院寧波材料所以及哈工大聯(lián)合研發(fā)的“HF55M超高強(qiáng)高模碳纖維工程化關(guān)鍵制備技術(shù)”項(xiàng)目通過鑒定。
吉林化纖：碳纖維產(chǎn)品可用于機(jī)械臂或人工智能領(lǐng)域，涵蓋大、小絲束和多個(gè)級(jí)別。
晉飛碳纖，主要從事高性能碳纖維復(fù)合材料制品，參與開發(fā)了大部分國內(nèi)碳纖維軌交車體結(jié)構(gòu)件研制項(xiàng)目，在軌交領(lǐng)域碳纖維復(fù)材的研發(fā)與生產(chǎn)制造能力上具備較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。
04
幾個(gè)觀點(diǎn)
1.曾被譽(yù)為黑色黃金，目前民用碳纖維來到了數(shù)百元每公斤，但碳纖維行業(yè)整體的復(fù)合增速還在15%以上，既有風(fēng)電光伏、體育休閑等傳統(tǒng)領(lǐng)域的不斷增長，也有價(jià)格下跌后帶來的應(yīng)用市場滲透率的提升。新能源汽車從機(jī)蓋車門頂蓋，應(yīng)用越來越廣，機(jī)器人輕量化也在不斷導(dǎo)入。
